PTA：强势格局仍将继续

 　　进入10月终端纺织订单相继释放,加上今年春节向后推迟,终端需求超预期,聚酯以及下游织机的开工负荷一路走高,截至11月12日江浙织机开工率保持在80%。

自11月5日见底反弹以来,pta期货已累计上涨近400点,其间尽管原油保持弱势,但pta期货跟涨不跟跌,呈现阶段性强势特征。其背后的基本面逻辑是,下游聚酯环节需求超预期导致供需坚挺,以及原料px供应收缩带来了支撑。

纺织终端需求超预期,聚酯产销两旺

因今年7—9月聚酯及织造环节在淡季环境中保持了较低的开机负随州治小儿癫痫病医院荷,整体产成品库存控制合理。进入10月终端纺织订单相继释放,加上今年春节向后推迟,终端需求超预期,聚酯以及下游织机的开工负荷一路走高,截至11月12日江浙织机开工率保持在80%,

聚酯环节开机率维持在79.3%的高位水平。粗略统计,聚酯在1癫痫病哪治疗好0—11月的月均产量为291万吨,较三季度月均260万吨的产量环比增长11%以上,11月当月聚酯产量更是比8月淡季时期产量增长了近18%。

考虑到当前聚酯环节仍有200元/吨的生产利润以及库存保持在10—12天左右的中低武汉中医院治疗癫痫位水平,聚酯终端需求的强势格局有望持续。

pta装置检修,供需坚挺

pta三巨头联产挺价联盟破裂后,对市场份额的重新抢占令pta工厂开工率自9月60%的低位跃升至10月底的75%附近水平,这导致10月pta社会库存积累了近27万吨。

然而恒力石化一套220万吨装置自11月初停车检修外,加上逸盛大化一套装置降负荷操作,pta工厂开工率下跌至70%附近,pta供应较10月底有了明显的收缩。且月底逸盛大化220万吨装置有停车检修可能,pta的社会供应料难以进一步扩张。